▍債市觀察

【信用品種】目前非金融企業(yè)債務(wù)融資工具估值曲線穩(wěn)中有降。截至2023年5月17日，其中AAA的3年期債券定價(jià)估值在3.05%，AA+的3年期債券定價(jià)估值在3.32%，AA的3年期債券定價(jià)估值在3.86%。

▍債券發(fā)行日歷

01

本周一般公司債發(fā)行

02

本周私募公司債發(fā)行

03

本周中票發(fā)行

04

本周PPN發(fā)行

05

本周海外債發(fā)行

▍近期監(jiān)管動(dòng)態(tài)信息

(一)上證報(bào)：證監(jiān)會(huì)5月16日發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——境外發(fā)行上市類第6號(hào)：境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證指引》（下稱《指引》），《指引》對(duì)于境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證（GDR）的定位、申請(qǐng)程序等提出了具體要求，明確發(fā)行GDR需要遵守再融資的發(fā)行間隔規(guī)定。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，GDR規(guī)則的完善體現(xiàn)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)將境外上市項(xiàng)目統(tǒng)一納入監(jiān)管、進(jìn)一步提高境外上市規(guī)范化及透明化的整體監(jiān)管思路?！吨敢穼?duì)發(fā)行間隔提出了明確要求，此前關(guān)于GDR較A股定增的發(fā)行間隔“優(yōu)勢(shì)”將不再存在，未來(lái)GDR的發(fā)行生態(tài)或發(fā)生變化。

（二）券商中國(guó)：券商價(jià)格戰(zhàn)從傭金打到了融資融券領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年券商兩融利率平均值已下滑至6.5%左右，相比2019年至2021年的6.9%至7.1%水平有了較大下滑，最低的上市券商的兩融平均利率已經(jīng)下探至5.5%。在上市券商中，2022年兩融利率相比上一年下降幅度較大的包括華泰證券、中信建投、國(guó)信證券、長(zhǎng)城證券、申萬(wàn)宏源、中國(guó)銀河，均下降0.7個(gè)百分點(diǎn)以上。

（三）中證網(wǎng)：券商債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法修訂，中證協(xié)征求意見(jiàn)。本次修訂主要涉及三大方面：一是將原制度人員、合規(guī)展業(yè)、風(fēng)控實(shí)效、市場(chǎng)秩序維護(hù)、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略等指標(biāo)重組融入三方面，刪除業(yè)務(wù)能力指標(biāo)，并且優(yōu)化相關(guān)指標(biāo)計(jì)分依據(jù)和計(jì)分方法；二是不再以中證協(xié)為單一評(píng)價(jià)主體，而是以中證協(xié)為牽頭單位，證監(jiān)會(huì)債券部、各證監(jiān)局與滬深交易所分別結(jié)合日常監(jiān)管情況對(duì)券商債券執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行打分；三是在原評(píng)價(jià)體系上更加突出對(duì)開(kāi)展債券業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)質(zhì)量的評(píng)價(jià)。

▍債券重大事件

◆甘肅公航旅集團(tuán)：標(biāo)普確認(rèn)甘肅公航旅集團(tuán)“BBB+”長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)，展望下調(diào)至“負(fù)面”。

◆國(guó)家電網(wǎng)：惠譽(yù)確認(rèn)國(guó)家電網(wǎng)“A+”長(zhǎng)期本外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)，展望維持“穩(wěn)定”

◆安東油田：穆迪確認(rèn)安東油田服務(wù)“B1”企業(yè)家族評(píng)級(jí)，展望上調(diào)至“穩(wěn)定”。 

◆中國(guó)海外發(fā)展：標(biāo)普確認(rèn)中國(guó)海外發(fā)展“BBB+”長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)，展望維持“穩(wěn)定”。

◆綠城中國(guó)：標(biāo)普確認(rèn)綠城中國(guó)“BB-”長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)，展望上調(diào)至“正面”。

◆江油鴻飛投資：聯(lián)合國(guó)際授予江油鴻飛投資集團(tuán)“BBB-”國(guó)際長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)，展望“穩(wěn)定”。

◆電訊盈科：標(biāo)普確認(rèn)電訊盈科子公司CAS Holding“BBB-”長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)，展望“穩(wěn)定”。

◆騰訊：標(biāo)普確認(rèn)騰訊“A+”長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)，展望維持“穩(wěn)定”。

◆恒生銀行：惠譽(yù)確認(rèn)恒生銀行“AA-”長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)，展望“穩(wěn)定”。

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