▍債市觀察

【信用品種】目前非金融企業(yè)債務(wù)融資工具估值曲線總體穩(wěn)中稍降。截至2022年06月13日，其中AAA的3年期債券定價(jià)估值在3.09%，AA+的3年期債券定價(jià)估值在3.36%，AA的3年期債券定價(jià)估值在3.81%。

▍債券發(fā)行日歷

01

本周企業(yè)債發(fā)行

02

本周一般公司債發(fā)行

03

本周私募公司債發(fā)行

04

本周中票發(fā)行

05

本周PPN發(fā)行

06

本周海外債發(fā)行

▍近期監(jiān)管動(dòng)態(tài)信息

（一）4月以來，債券市場正經(jīng)歷一場“資產(chǎn)荒”

業(yè)內(nèi)人士分析，供需失衡是造成此輪結(jié)構(gòu)性“資產(chǎn)荒”的主要原因。6月，極致的信用債“資產(chǎn)荒”有望得到緩解。未來一段時(shí)間，流動(dòng)性可能繼續(xù)保持合理寬裕，本輪“資產(chǎn)荒”的持續(xù)時(shí)間可能較長。

（二）穩(wěn)增長繼續(xù)發(fā)力，信貸供給與政府債發(fā)行提振5月社融

5月新增社融2.79萬億，與歷年同期相比僅略弱于2020年的3.19萬億，相比近五年同期均值升高近七成。但是5月社融和信貸的變化主要基于央行窗口指導(dǎo)以及政策端的主動(dòng)投放，政府債、企業(yè)短貸與票據(jù)融資是金融數(shù)據(jù)高增的主要抓手，其中新增票據(jù)融資創(chuàng)下單月歷史新高，但私人部門主動(dòng)加杠桿行為恢復(fù)仍然偏慢?？紤]央行利潤上繳的進(jìn)度以及政府債券的發(fā)行，財(cái)政端整體延續(xù)發(fā)力的狀態(tài)。

（三）年內(nèi)第二波償債高峰臨近，但房企融資總量還在大滑坡

5月份，房地產(chǎn)企業(yè)融資規(guī)模大幅下降，單月融資規(guī)模創(chuàng)下2019年以來第三低。同時(shí)，7、8月份將進(jìn)入年內(nèi)第二個(gè)償債高峰期，盡管當(dāng)前融資環(huán)境略有改善，但部分房地產(chǎn)企業(yè)能否安全“上岸”仍存在較大的不確定。根據(jù)克而瑞監(jiān)測，6月份將有44筆債券到期，合計(jì)約639億元，環(huán)比增加68.6%。

▍債券重大事件

◆金科股份：“21金科地產(chǎn)SCP003”將于6月20日付息，本金10億元展期兌付；