一、債市觀察

【信用品種】目前非金融企業(yè)債務(wù)融資工具估值曲線總體趨于下行。截至2020年4月2日，其中AAA的3年期債券定價估值在3.47%，AA+的3年期債券定價估值在3.77%，AA的3年期債券定價估值在4.26%。

二、近期監(jiān)管動態(tài)信息

1、中國人民銀行決定于2020年4月對中小銀行定向降準，并下調(diào)金融機構(gòu)在央行超額存款準備金利率

為支持實體經(jīng)濟發(fā)展，促進加大對中小微企業(yè)的支持力度，降低社會融資實際成本，中國人民銀行決定對農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準備金率1個百分點，于4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調(diào)0.5個百分點，共釋放長期資金約4000億元。中國人民銀行決定自4月7日起將金融機構(gòu)在央行超額存款準備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%。

2、增加中小銀行再貸款再貼現(xiàn)額度1萬億

李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，會議確定，強化對中小微企業(yè)普惠性金融支持。增加中小銀行再貸款再貼現(xiàn)額度1萬億元，進一步實施對中小銀行定向降準，引導(dǎo)中小銀行將獲得的全部資金以優(yōu)惠利率向中小微企業(yè)貸款，擴大涉農(nóng)、外貿(mào)和受疫情影響較重產(chǎn)業(yè)的信貸投放。支持金融機構(gòu)發(fā)行3000億元小微金融債券用于發(fā)放小微貸款。引導(dǎo)公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元。促進中小微企業(yè)全年應(yīng)收賬款融資8000億元。

3、北京：鼓勵地方金融組織支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)

京市地方金融監(jiān)管局印發(fā)《鼓勵地方金融組織支持復(fù)工復(fù)產(chǎn) 加強服務(wù)實體經(jīng)濟若干措施》指出，發(fā)揮小額貸款公司支農(nóng)支小作用，適當(dāng)放寬監(jiān)管要求，其從銀行業(yè)金融機構(gòu)融資余額可放寬至不超過凈資產(chǎn)的3倍；融資租賃公司、商業(yè)保理公司，在風(fēng)險可控、底層投資人可穿透的前提下，經(jīng)審核同意后可通過北京金融資產(chǎn)交易所融資。

三、個券重大事件

廣匯汽車：評級由BB-下調(diào)至B+，評級展望為“負面”。

蚌埠投資集團：擬取消發(fā)行“20蚌埠投資MTN001。

金洲慈航：未能如期兌付“17金洲01”本息。

北大方正集團：“18北大科技ABN001優(yōu)先級”差額補足未按期足額支付。

西部航空：“17西航01”存在不能及時全額兌付該債券回售本金及利息的風(fēng)險。

全州揚子江：“15全洲揚子江債”到期兌付部分資金不足提請擔(dān)保代償。

天安人壽：評級展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負面”。

珠江人壽：評級展望由“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”。