2017年2月23日    來源：天津證監(jiān)局

第一條 為做好資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)基礎(chǔ)資產(chǎn)負面清單（以下簡稱負面清單）管理工作，根據(jù)《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》、《資產(chǎn)支持專項計劃備案管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)和自律規(guī)則，制定本指引。

第二條 資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)基礎(chǔ)資產(chǎn)實行負面清單管理。負面清單列明不適宜采用資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)形式、或者不符合資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)監(jiān)管要求的基礎(chǔ)資產(chǎn)。實行資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)當符合《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》等相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，且不屬于負面清單范疇。

第三條 中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱基金業(yè)協(xié)會)負責(zé)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)基礎(chǔ)資產(chǎn)負面清單管理工作，研究確定并在基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站及時公開發(fā)布負面清單。

第四條 基金業(yè)協(xié)會至少每半年對負面清單進行一次評估，可以根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管需要不定期進行評估。

第五條 基金業(yè)協(xié)會可以邀請監(jiān)管機構(gòu)、證券交易場所及其他行業(yè)專家對負面清單進行討論研究，提出調(diào)整方案，經(jīng)中國證監(jiān)會批準后進行調(diào)整。

第六條 本指引由基金業(yè)協(xié)會負責(zé)解釋和修訂，自發(fā)布之日起實施。

附件

資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)負面清單

一、以地方政府為直接或間接債務(wù)人的基礎(chǔ)資產(chǎn)。但地方政府按照事先公開的收益約定規(guī)則，在政府與社會資本合作模式（PPP）下應(yīng)當支付或承擔(dān)的財政補貼除外。

二、以地方融資平臺公司為債務(wù)人的基礎(chǔ)資產(chǎn)。本條所指的地方融資平臺公司是指根據(jù)國務(wù)院相關(guān)文件規(guī)定，由地方政府及其部門和機構(gòu)等通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項目融資功能，并擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實體。

三、礦產(chǎn)資源開采收益權(quán)、土地出讓收益權(quán)等產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力具有較大不確定性的資產(chǎn)。

四、有下列情形之一的與不動產(chǎn)相關(guān)的基礎(chǔ)資產(chǎn)：

1、因空置等原因不能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的不動產(chǎn)租金債權(quán)；

2、待開發(fā)或在建占比超過10%的基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)、居民住宅等不動產(chǎn)或相關(guān)不動產(chǎn)收益權(quán)。當?shù)卣C明已列入國家保障房計劃并已開工建設(shè)的項目除外。

五、不能直接產(chǎn)生現(xiàn)金流、僅依托處置資產(chǎn)才能產(chǎn)生現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)。如提單、倉單、產(chǎn)權(quán)證書等具有物權(quán)屬性的權(quán)利憑證。

六、法律界定及業(yè)務(wù)形態(tài)屬于不同類型且缺乏相關(guān)性的資產(chǎn)組合，如基礎(chǔ)資產(chǎn)中包含企業(yè)應(yīng)收賬款、高速公路收費權(quán)等兩種或兩種以上不同類型資產(chǎn)。

七、違反相關(guān)法律法規(guī)或政策規(guī)定的資產(chǎn)。

八、最終投資標的為上述資產(chǎn)的信托計劃受益權(quán)等基礎(chǔ)資產(chǎn)。